近期 MakerDAO 创办人建议终局计画最终阶段的新链要以 Solana 创建，引发以太坊信仰者的不满。本文为读者详细介绍 MakerDAO 是什么、如何运作，以及闹得沸沸扬扬的「Endgame」又是什么？ （前情提要：背叛以太坊？MakerDAO新链拟用Solana，创办人忙解释：ETH很棒啦…） （背景补充：对话MakerDAO：终局计划四阶段，能否改善DAO治理的糟糕现状？）

本文目录

• MakerDAO 是什么？
• MakerDAO 治理代币 MKR 是什么？
  • MakerDAO 怎么参与治理
  • MakerDAO 怎么运作
• MakerDAO 稳定币 DAI 是什么？
  • MakerDAO 的抵押债务仓位 (CDP)是什么？
• 如何让 DAI 的价值保持稳定？
• MakerDAO 终局计画 5 阶段
  • 第 1 阶段：Beta 发布
  • 第 2 阶段：SubDAO 启动
  • 第 3 阶段：治理 AI 工具发布
  • 第 4 阶段：治理参与奖励计画
  •  第 5 阶段：最终的 Endgame 状态

作为 DeFi（去中心化金融）世界的领头羊，MakerDAO 创办人 Rune Christensen 近期宣布终局计画的最终阶段拟用 Solana 建立一个新链，引发社群热议，众多以太坊用户对它的决定感到疑惑与不满、甚至开始开吉。

本文就为大家整理 MakerDao 究竟是什么？如何运作 Dai，雄心勃勃的终局计画又是什么？

MakerDAO 是什么？

MakerDAO 是一个运行在以太坊区块链上的超额抵押借贷协议，最受欢迎的功能是让使用者 Stake 协议批准的资産作为担保物，来生成去中心化稳定币 Dai。

MakerDAO 治理代币 MKR 是什么？

MKR 代币是 MakerDAO 用于治理 Maker 协议重要的代币，Maker 持有者拥有发言权和投票权，以用来治理协议，包含：抵押品金额、稳定费、抵押比率、年度贷款费等。

除了治理功能外，当用户希望赎回当初抵押的资产时，也必须支付一定比例的 Maker 作为稳定费，来平衡 Dai 的供给与需求。

MakerDAO 怎么参与治理

起初平台创建了 100 万个 MKR 代币来管理 Maker 协议，持有者都可以使用「执行投票」对关键决策投票，投票最后由提交提案的 MKR 代币数量决定。

MakerDAO 怎么运作

MKR 持有者可以对以下事项进行票决：

• 引入新的抵押物类型，并为其设置一组风险参数
• 修改、乃至增加一种或多种现有抵押物资产类型的风险参数
• 修改 DAI 存款利率
• 选出餵价机节点群组
• 选出紧急讯息输入者群组
• 触发紧急关停
• 升级系统

MKR 持有者可以用 Maker 缓沖金里的资金来支付各种基础设施方面的需求和服务，包括讯息输入机制和抵押物风险管理研究。Maker 缓沖金里的资金来自稳定费、清算费和其他收入来源。

Maker 协议治理机制的设计目标是尽可能灵活化，并具备可升级性。如果 Maker 系统在社群的引导下成熟起来，那么从理论上来说，提议合约的形式也会变得更高级，比如一个提议合约可以绑定多项提议。例如，提议合约可以同时包含对稳定费的调整和 DSR 的调整。不过，这些改进仍待 MKR 持有者共同决定。

MakerDAO 稳定币 DAI 是什么？

DAI 是 MakerDAO 协议中的算法稳定币，是由一篮子标的资产、自动化机制、外部参与者提供支援，让其与美元价格挂钩。

MakerDAO 的抵押债务仓位 (CDP)是什么？

当您想要借入 DAI 时，用户将在抵押债务仓位（CDP）中锁定加密货币，通常 CDP 会设定一个强平比率，例如 1.3x，这就意味着用户需提供 130 美元的 ETH 来换取 100 美元的 DAI。

如果用户的抵押品价值低于 130% (1.3x) 将面临罚款，且如果未能及时平仓或增加抵押品，那会面临强行平仓的风险。

如何让 DAI 的价值保持稳定？

DAI 该怎么维持币价呢？

当 DAI 低于挂钩价时：系统会激励用户偿还债务、取回抵押品，并销毁其 DAI、或者也可以提高 DAI 储蓄率，增加代币的购买需求。

当 DAI 高于其挂钩价时：则会发生相反的情况。DAO 会激励用户抵押资产借出 DAI，以增加总供给量、或是降低 DAI 储蓄率来降低 DAI 的需求。

MakerDAO 终局计画 5 阶段

MakerDAO 创办人在今年五月 发布 Endgame（终局游戏计画）的全新路线图，旨在提高效率、弹性和参与度，短期目标是在 3 年内发展成为最大和使用最广泛的稳定币项目。

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